導讀：信息技術的發(fā)展給商業(yè)模式帶來怎樣的變化？傳統(tǒng)經營模式正在遭遇怎樣的顛覆與被顛覆？互聯(lián)網金融肩負著怎樣的使命？物聯(lián)網、第三方方支付風起云涌，新大陸如何面對挑戰(zhàn)？3月24日,新大陸集團高層會上,支付技術公司總經理林建分享他在變革中的思考，推薦給大家。
商業(yè)邏輯的變與不變
我們所處的時代正在發(fā)生劇烈的變化，變化帶來的變革，變革引發(fā)的革命，我們有幸經歷、見證、參與這一過程。思想的碰撞，迥異的實踐，顛覆了人類幾百年的商業(yè)邏輯，出現了大量乍一看，看不懂的新事物。我認為，這些現象背后必有一定的邏輯。一定有變與不變的東西。我們做企業(yè)的，一定要看到哪些東西變了，哪些東西不可能變。這樣，才能找到應對的方式。在我看來有幾點是不會變的。
第一，商業(yè)的本質應該是不變的。
商品經濟，商業(yè)社會，本質上是為人類提供更美好的生活。人類社會總是在不斷地追求更美好、更高品質的生活。這個商品經濟規(guī)律是不變的。也就是說，商業(yè)的本質是用更經濟的方法提供更好的服務，隨著人類不斷地科技創(chuàng)新實踐，過去人們認為合理或不合理的東西，可能在相互轉化甚至被顛覆。
舉個例子，大家熟知的一個傳統(tǒng)理論叫“二八法則”：即20%的客戶給你帶來80%的利潤，另外80%的客戶可能是沒利潤的。這個80%的客戶被稱為“長尾”。在整個潛在客戶結構中的長尾部分，沒有必要為其提供服務，因為那部分的營銷成本，比得到的利潤還高。但自互聯(lián)網技術出現以來，大批為長尾服務的企業(yè)卻獲得了巨大的成功。亞馬遜、淘寶等以屌絲為主要客戶的企業(yè)如日中天，這些企業(yè)的市場估值很高。為什么會出現這種現象呢？《長尾理論》這本書里有這樣的一段話：“如果你可以大大降低供給與需求的鏈接成本，那么你能改變的不僅僅是數字，還有市場的整個內涵，這不僅是一個量的變化，也是個質的變化。”這句話非常好地詮釋了現象的根源。隨著社會的變化，基于互聯(lián)網的很大部分的商業(yè)模式，在為“長尾”服務時，營銷成本沒有增加，收入卻大大增加了，也就是說，80%的長尾也能帶來好的收益。這就是社會環(huán)境變化給傳統(tǒng)經濟理論帶來的變化。
第二，信息技術的發(fā)展已經改變商業(yè)規(guī)則。
我們經歷了信息化革命。從IT技術到互聯(lián)網的普及，再到移動互聯(lián)網，每一個階段都是個漸變的過程，不知不覺中已經發(fā)生了質的變化。我個人認為已經完全可以稱為信息革命了，而且是一場很徹底的信息革命。這場革命大大降低了信息交換的成本。我們基本上已經實現了世界是“平”的。信息在一個“平面”上暢通無阻。
人類社會需要大量的信息交換，過去信息交換成本很高，先是靠人送，然后呢，靠馬、靠車送，靠郵遞員去送，再后來用電話、電報等等。信息是非常珍貴的。在那個時代，大量的企業(yè)是利用信息的不對稱來賺錢。過去那種組織化的、層級化的、金字塔式的方式是最具社會成本效率的。現在，競爭性企業(yè)已經不再可能靠信息來獲取優(yōu)勢了。
現在大家經常講互聯(lián)網思維，互聯(lián)網思維的第一條是“去中心化”。在商業(yè)活動中，以物流、信息流、資金流“三流”的運轉為主線，以往由于信息成本太高使得必須建立中心和各分中心，方便信息交互，因而物流和資金流同樣按照有中心方式運轉。最典型的就是分銷制，層層地分銷。隨著信息充分交流，瞬間獲取和瞬間到達，與之相應，物流和資金流也不用再周游在各級分銷商，供需之間可以直接到達，提升運轉效率、減少損耗。使得中間環(huán)節(jié)變得越來越少了。企業(yè)可以針對客戶進行精準營銷，商業(yè)活動的交易成本可以降到最低。信息化帶來的企業(yè)運轉方式的變化，必將對各行業(yè)造成不同的影響。
當下我們隨處可以看到很多奇怪的現象。一個朋友對此做出如下總結：
在移動互聯(lián)網時代，有四個原則——
第一是“供給創(chuàng)造需求”；我們認為一定是需求決定供給，怎么可以供給創(chuàng)造需求呢？但是紅火的騰訊的微信搶紅包。過去我們并沒有搶紅包這樣的形式，是騰訊創(chuàng)造了這種供給，激發(fā)了人們的需求。
第二是“形式決定內容”；你的服務如何，你的客戶體驗決定你是否能走得足夠遠。如，高大上的MSN徹底輸給了草根的QQ。
第三是“受眾決定未來”；余額寶去年帶動了貨幣基金的崛起，直接原因是由于支付寶本身擁有海量的受眾群體，迅速推廣了金融機構不重視的產品，快速形成規(guī)模效益。類似的成功范例使我們認識到，為什么互聯(lián)網時代很多企業(yè)不惜代價爭奪流量爭奪客戶。
第四是“技術改變一切”；新技術的出現在深刻地影響和改變著整個社會，我們目睹了數控技術對機械加工的改變，定位技術對交通導航的改變……我們相信物聯(lián)網技術也將同樣改變很多行業(yè)。
以上這幾個原則已經完全顛倒了傳統(tǒng)的商業(yè)邏輯。我個人總結，盡管商業(yè)邏輯發(fā)生了變化，但商業(yè)的本質并沒有變化，它還是強調提供具有社會價值的東西，變的只是實現價值的手段與做法。由于現在所處的變革時代，決定未來的是長板而不是短板，才產生了這些新定律，這也是我接下來要與大家分享的體會。
第三，商業(yè)規(guī)則變化對企業(yè)經營策略的影響
變化帶來的是市場格局重新劃分。企業(yè)在這個時期采用的策略應該有別于穩(wěn)定時期。
企業(yè)經營有個傳統(tǒng)理論：木桶原理。木桶原理說的是企業(yè)的發(fā)展決定于短板，你的短板在哪里，決定了你的木桶里面能裝多少水，也決定了這個企業(yè)能走多遠。而在變化的年代，不是短板而是長板，決定了企業(yè)要走的路徑。為什么會這樣呢？
前面提到，信息化革命使得長尾帶來效益。以信息化為基礎（或者稱為互聯(lián)網思維下的商業(yè)模式），長尾經營是一個典型的贏家通吃的商業(yè)模型，很難想象企業(yè)提供同質化的服務能夠瓜分這個市場。大家都會追捧那個最有希望成為贏家的最后勝利者。這是整個社會發(fā)展變革過程中，產生的一個短時間的、特定的變化。為什么是長板決定企業(yè)未來呢？因為長板是你能達到的增長極限。同時，由于信息的充分發(fā)達，短板可以用調整治理結構、引入外部資源、并購等手段來彌補。
對于企業(yè)，如果選定了未來的大方向，下一步的策略就是需要增長板，必須在短時間內做到極致，做到別的企業(yè)無法達到的高度。具體來說，一是眼光比別人獨到，提早布局；二是狹路相逢勇者勝，看準了方向就全力一博。無論用哪種策略都需要聚集資源：人才資源、客戶資源、社會資源。我們看到的極端現象是有些企業(yè)不惜一切博眼球、博注意力，這事實上是一種爭奪資源的手段。
伴隨著信息技術的革命，集中化的趨勢越來越明顯。這是由于信息的高度發(fā)達，使得“無形的手”的導向由產業(yè)鏈效率最大化向價值鏈效率最大化遷移。社會的關注重心在于能在多大程度上對社會資源充分整合，提升社會效率，提升商業(yè)效率，從而在同樣資源消耗的情況下社會價值更高。伴隨著這一趨勢的結果就是贏家通吃。過去，在一個行業(yè)中，市場占有率前五位、前三位都可以獲得良好的投資回報。未來，如果市場占有率前五還可以生存的行業(yè)，說明多半是個可外包的行業(yè)，不在主流價值鏈中，難以獲得高回報。
所以，這是一個對未來重新跑馬圈地的時代，如果企業(yè)希望在未來的主流價值鏈中找到座位，就應該找到適合自己的制高點，并且迅速占據制高點。
互聯(lián)網金融將推動怎樣的變化？
以下是我自己所理解的金融。
金融的本質是什么？金融產生的目的其實是為了合理配置社會資源，產生更多的社會財富。金融的作用是什么呢？我的理解，第一是作為交易中介，第二是進行風險定價。交易中介其實就是，當不同的東西需要統(tǒng)一進行配置的時候，可以提供一個交易的渠道，把社會上的無法進行交換的東西，比如說，桌子、牛、房子，通過金融手段，合并為一種抽象的東西，進行合并同類項。其實也就是把商業(yè)的很多東西抽象成為一個有共同的本質的東西，這樣我們就可以抓取，配置。風險定價是指社會在配置資源的時候，一定會產生風險，這個風險也要有一個定價。風險定價的產物就是利息、資金成本、股票、保險等等。金融干的就是這兩件事。
從金融所承擔的兩個功能，再反過來看信息化革命，我們發(fā)現，信息化最擅長干的也是這兩件事。本質上來說，金融經營的不是錢，不是社會資源，而是信息。信息充分交換就起到中介作用。至于風險定價，靠的不就是大數據嗎？一旦有足夠多的數據樣本，就可以分析出對方的行為。所以這場信息革命，從長期來看，對金融的未來將產生非常深刻的影響，帶來一場變革。只是由于全球經濟對于現行金融體系的強烈依賴，這個影響周期會極其漫長。
我舉個例子，有一家只有幾十人的美國公司，叫RIPPLE。3月20日，哈佛給企業(yè)評獎，這家公司拿了兩項獎，一是最具顛覆性公司，一是最佳新科技。在這之前，麻省理工也給它評了一個獎，叫全球五十大最智慧企業(yè)，這五十大企業(yè)包括谷歌、三星等。這家企業(yè)是干什么的呢？舉他最簡單業(yè)務，就是進行跨行國際匯款。我孩子在加拿大讀書，要匯一萬人民幣到那邊去，如果我注冊成為這家公司的會員，匯款去加拿大，RIPPLE把我的人民幣換成RIPPLE幣，然后在他的體系內撮合，找到用加幣換RIPPLE幣的人，再用我的RIPPLE幣換成加幣，我的錢就到了孩子的加幣賬戶，整個過程在幾秒內完成，手續(xù)費是現行手續(xù)費的十萬分之一。他的做法跟現在的金融體系是不一樣的。現在的金融體系是看兩邊，一邊有人賣出加幣買人民幣，一邊有人買加幣賣人民幣，中間平衡了就成交，出現了頭寸的不足由銀行墊上，這樣的雙邊交易需要一定的成本。而RIPPLE所有的交易都用統(tǒng)一的RIPPLE幣做中介進行非實物的電子撮合，加入交易的品種越多，成本越低，這種多邊電子交易的成本必然大大低于雙邊的實際貨幣交易成本。這個模式一通，剩下的問題就是全球各地設網關了。RIPPLE是個非常有趣的一個案例，RIPPLE站在了更高的層面進行資源整合，RIPPLE幣可以對全球所有的貨幣進行交換，不僅如此，所有的有價票據比如折扣券、購物券都可以交換RIPPLE幣。這樣RIPPLE明顯是站在高于現在金融產業(yè)鏈層面整合社會資源，在更高的價值鏈上實現社會價值的提升。可以想象，如果RIPPLE設想的目標得到實現的話，現有金融業(yè)在很大程度上會被顛覆。也一定是個贏家通吃的狀態(tài)，很難有第二家類似企業(yè)的生存空間。
關于金融這個話題，特別是互聯(lián)網金融這個話題太大了，只能講一些個人感受。我總結了中國金融所面臨的四個層面的挑戰(zhàn)。
第一，技術層面：IT、互聯(lián)網、移動互聯(lián)網、物聯(lián)網賦予信息的這種天然優(yōu)勢和天然使命，對中國金融業(yè)包括全球金融業(yè)都是一個挑戰(zhàn)，是技術進步帶來的挑戰(zhàn)。
第二，產業(yè)結構層面：在中國，第一產業(yè)和第二產業(yè)的比重很大，所以，金融現在所有設置的服務體系都是為第一產業(yè)和第二產業(yè)服務的。而一個國家在工業(yè)化之后，服務業(yè)的比重上升，應該更多地為服務業(yè)服務。但是，我們的金融體制對如何為服務業(yè)進行服務，如何為服務業(yè)做社會資源的配置，其實還不明了。這是對中國金融業(yè)的第二個挑戰(zhàn)，這是中國經濟發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)。
第三，制度層面：我們國家實行金融嚴格管制，這對經濟帶來的負面效應越來越顯現。金融嚴格管制，國家調控和管理起來相對容易。那么如果要實行金融的逐步開放，制度層面如何對放開的金融進行有效的宏觀管理，這是挺大的一個轉變。
第四，經濟結構層面：中國的經濟結構是一個集中化、壟斷化為核心的經濟結構。金融的資源是按照這個方式來配置，金融機構多把重心放在為政府、大國企、大項目服務上。發(fā)展到今天這種經濟結構活力已不足，中小企業(yè)很難存活。要發(fā)展成為一個多元化、分散化的模式。金融如何服務于中小企業(yè)，如何來提高中小企業(yè)的活力，如何來配合這種多元化、分散化的模式？這對于中國金融來說，同樣是一個巨大的挑戰(zhàn)。
中國的金融與經濟發(fā)展是高度相關的，所以，大家都在呼吁金融改革，這一屆政府很關注金融的改革。經濟發(fā)展、制度、機制層面所要求的金融改革和技術進步對金融行業(yè)的沖擊在中國歷史性地相遇了。這兩個沖擊波疊加在一起，對中國是千載難逢的巨大機遇，同時也是巨大的挑戰(zhàn)。我們過去大量的技術和制度創(chuàng)新，更多是在學歐美，走歐美成功的道路。但是在互聯(lián)網金融上，歐美遠遠沒有中國這么熱，這么引人注目。中國由于歷史的機遇，在互聯(lián)網金融上是有領先于歐美，甚至成為世界標準的可能性的。
新大陸有非常大的業(yè)務比重與金融發(fā)展息息相關，我們關心互聯(lián)網金融在中國的發(fā)展。我個人有以下幾點看法：
第一，互聯(lián)網金融可以促進和推動金融改革，但是，它不應被賦予過于崇高的歷史使命。比如希望它對金融管制的開放產生影響，這個不是互聯(lián)網金融可以承擔的。但是我們現在看到的社會輿論，經常把兩者疊加在一起，我們寄希望于經濟發(fā)展方式的突破，把金融過去的堅實壁壘打破。我們講互聯(lián)網金融的時候，常常把它提高到國家、道德層面，對他寄予過高的期望。其實，這是兩碼事。只不過在中國，兩者歷史性地出現在同一個時期。這是中國一個特有現象。如果互聯(lián)網金融真的被賦予金融改革使命的話，我認為欲速則不達，會使互聯(lián)網金融的發(fā)展變慢的；
第二，是否擁有寬松的環(huán)境會影響互聯(lián)網金融的發(fā)展速度。新的模式、技術進步、制度變革，往往都是從套利開始的。套利有兩種，一種是市場的套利，像歐美，用市場套利；它用趨勢間的，大波段的經濟趨勢，比如用數學模型來套利。而在中國，更多的是制度性的套利、監(jiān)管的套利。由于監(jiān)管過嚴帶來了很多不合理，可以找到縫隙，可以套利。在歐美，如果發(fā)現制度缺陷，是允許套利的，監(jiān)管當局發(fā)現后把漏洞補上。但是在中國，要是發(fā)現了套利空間，就會被認為是不道德的。會通過道德層面去約束這種行為，甚至追究法律責任。事實上，這對我們的創(chuàng)新是個極大的壓制。互聯(lián)網金融追求平等和金融管制追求秩序這兩種思維方式經常碰撞，甚至會形成“雞同鴨講”的格局，這就是目前中國的現狀。從整個金融改革和互聯(lián)網金融來看，我個人認為，前途光明，道路漫長。選擇的路徑雖然不同，但是金融改革和互聯(lián)網金融最終應該是殊途同歸，大家所希望服務的方向，達到的目的是一樣的。
互聯(lián)網金融的發(fā)展路徑是從信息化開始的。沒有信息化，金融網點是孤立的。隨著信息技術的發(fā)展，可以聯(lián)網了、通存通兌了。后來可以電子貨幣了，可以網上金融服務了，金融可以自助交易了。信息化的過程伴隨著金融行業(yè)發(fā)展，為金融提供了非常好的工具，為金融業(yè)的發(fā)展插上了翅膀。今天人們發(fā)現信息化有重新定義金融的可能。
舉個例子，現在市場上廣受追捧的特斯拉。特斯拉跟現在做電動汽車的根本不同在哪里？大部分做電動汽車的，就是把汽車的發(fā)動機從過去的燒油的改成燒電的，而特斯拉考慮的是，汽車只是交通工具，為什么要有方向盤，為什么要有剎車，要考慮的不過是怎么安全地運輸。它首先是重新構建了電動汽車的定義，然后用自己的模式，重新定義了電動汽車。雖然還沒實現，資本市場認為其有顛覆、改變這個行業(yè)的可能性。互聯(lián)網金融中，同樣也存在這種趨勢。開始是補充、助力、提升，到最后可能要改變、變革甚至是顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)。所以銀行為代表的金融機構對互聯(lián)網化應該是又愛又恨的。這不代表銀行一定會成為這種改變的阻力。改變的過程是挑戰(zhàn)也同樣是機遇，會有人抵抗，也會有人擁抱。
這種“又愛又恨”的典型表現，就是最近大家比較關注的央行叫停事件，對第三方支付采取的一些限制性手段等。我個人的理解，這次叫停，涉及到的有虛擬信用卡、二維碼支付等。在這個過程中，不斷出現各種爆料，有不同的聲音和解讀，挺有意思的。我注意到，首先叫停的只是“暫停”，而不是停止；第二，叫停的時間點選擇很有技巧。在3月11日出臺了文件。對外叫停虛擬信用卡和二維碼的時間是3月13日，有人說是為了規(guī)避3·15。其實，此間的利益之爭很厲害。我們也看到，央行在“兩會”上的言論表態(tài)和接下來的動作反差很大。我認為，第一，被叫停的服務目前在手續(xù)上一定是有不完備的地方，比方說核對認證。現在虛擬信用卡和二維碼支付，如果用原有的規(guī)則和管理體系去套，一定是不合規(guī)的，是有安全漏洞的。因為虛擬信用卡是在原有的信用卡體系下衍生的，要這么做，就必須符合原有的標準。但如果完全符合，就把原有的優(yōu)勢整沒了。本來是要突破這些條條框框，發(fā)揮更好的優(yōu)勢的，現在變得沒意義了。二維碼支付也是一樣，完全用原有的信用卡的那套規(guī)則去套，它發(fā)揮的效能就會大打折扣，最重要的部分沒有發(fā)揮出來。市場上明明有這個新的需求，但偏要按老的法規(guī)去套，怎么套都是不對頭的。要求符合安全規(guī)定，現在可能還可以符合，再過半年，依然符合不了。因為初始體系設計的時候，本身就沒有這個東西，這是技術進步帶來的，是之前所沒有的。所以，從創(chuàng)新的角度，從技術進步，從市場需求，從純市場化的角度來說，應該是先發(fā)展，再規(guī)范，然后，再制定一套新的規(guī)則。但是從另外一個角度去看，金融影響到國計民生，必須審慎，需要先規(guī)范再發(fā)展。發(fā)展了一個新東西，沒有規(guī)范，好，先停下來，等規(guī)范好了再發(fā)展。這是一個事情的兩個方面，利產生弊，弊產生利。
這中間一定有利益之爭。從銀行來看，新發(fā)展的業(yè)務為客戶提供了更好的服務，應該大力發(fā)展，但是發(fā)展到一定階段，提供這些新服務的合作伙伴第三方支付機構，有可能變成受益主體，銀行可能淪為配角。作為監(jiān)管機構，我覺得，人民銀行很開放，是比較支持金融創(chuàng)新的。但是又不能完全不考慮銀行的利益。銀行本身是一個利益團體，我這里講利益團體是沒有傾向性的，是中立的。正常社會本身一定是有利益團體博弈的。一件事不可能永遠偏向一邊，央行似乎處于博弈的搖擺過程。只是這次的動作，不管是不是假動作還是動作有點太大，造成了反彈，讓大家感覺不適應。作為利益團體另一方的第三方支付（大部分是互聯(lián)網企業(yè)）現在也掌握了大量的話語權，特別是社會輿論方面的話語權，爭取大眾的支持。過去，政府的話語權基本上是依靠發(fā)文件層層下達的方式，草根是沒有力量可以博弈的。這次政府也表現出對網絡輿論的不適應性。這次的斷然叫停，從監(jiān)管機構來講，對業(yè)務沒有研究得特別透，按照過去的管理體制和管理辦法，有疑問的事先暫停查看風險狀況理所當然。但是沒想到民間的反應、社會輿論的反響這么強烈。我個人覺得，這次事情炒得有點過大，兩邊產生了對立。而且把作為裁判員的央行推到了博弈的一方，結果可能更不好。互聯(lián)網金融，合作應該是主旋律，對立只能是小手段，不能唱主角。這就是“又愛又恨”帶來的突發(fā)事件，未來還會繼續(xù)上演。
由于這次事件涉及到二維碼，新大陸公司是二維碼的龍頭企業(yè)，所以我們非常關心二維碼的問題。第一，我覺得二維碼肯定是不符合現在的銀行卡標準體系的，它的應用沒有涵蓋在現有規(guī)范中，是對現有體系的擴充，并且擴充體系的標準還沒有建立。第二，新思路是不可以套用舊標準的。現在市場發(fā)展很快，要求提供更新、更好、更快、更全面的服務。二維碼在支付上的使用是在這種情況下應運而生的。在現有的管理體制下，金融業(yè)務不允許存在大面積的非標。同時，在標準制訂前，它也不承認市場沖殺出來的事實標準。
二維碼支付，這個名稱起的很不好，也不合理。準確地說，并不是二維碼支付，它還是銀行卡支付，是銀行卡支付延伸出來的，用二維碼來擴展它的服務和取代它的部分功能，是為了使得銀行卡的服務更便捷，二維碼是O2O最容易找到的一個使用工具。我比較贊成這種應用應該稱為銀行卡支付的二維碼擴展或者類似的名稱。這類業(yè)務應該呼吁和配合監(jiān)管機構制訂出相應的技術標準，在標準范圍內大力發(fā)展，這對各方都是有利的。新大陸公司當然應該積極參與其中。
二維碼支付很容易被人們認為是用二維碼作為支付介質的全新支付形式，這種方式也是有可能的。但目前生態(tài)還沒建立，現在還沒有一個足有夠實力的、龐大的機構群體，不是單個企業(yè)，而是一個機構群體，來推動這個生態(tài)鏈。我們看一下磁條卡和IC卡的生態(tài)。銀行卡支付標準建立，最早是銀行卡組織來牽頭的，VisaCard,MasterCard ，還有很多的銀行參與，有眾多的服務機構，發(fā)卡機構，有大量的第三方認證機構參與，形成了一個完整的產業(yè)鏈。二維碼有可能是一個很好的技術手段，但是，如果沒有推動以二維碼為支付核心的生態(tài)鏈群體，二維碼只可能是服務于銀行卡的輔助技術手段。
第一，我堅信未來的支付和現在的支付肯定是不一樣的；第二，未來的支付一定與技術進步帶來的革命有關；第三，二維碼技術是潛在的，甚至是排在最優(yōu)先一級的手段和工具，但是靠它來改變整個格局，我覺得還為時尚早，對于改變整個金融支付的基本格局，我認為還沒到時候。但是時間期限，還沒法預測是十年后，還是兩年后。但我相信前景是廣闊的。我個人覺得，資本市場對像新大陸這樣的二維碼龍頭企業(yè)，反應比較強烈但并不猛烈。我覺得資本市場的認識總體上還是很正確的。我們的二維碼在支付領域是相當有潛力的，但不代表它正在做革命者。
我是誰，要往哪里去？
最后，我想回答一個基本問題，我是誰，要往哪里去？
第一，我們一致認同，未來，金融有著巨大的市場機會，特別是互聯(lián)網金融，潛力巨大。現在著手就有無數的機會和可能。如資金套利，我們知道，市場的利差空間非常大，現在活期存款年利率是0.35%左右，事實上，社會借貸資金成本是很高的，而且現在超發(fā)貨幣又很厲害，這兩者之間產生一個極高的利差，供需極度扭曲。按道理，超發(fā)貨幣很高，中小企業(yè)不難貸款，利差空間要壓得很低才對。國內出現了很奇怪的現象，利差很高，貨幣供應又很充足，這是個扭曲的狀況。余額寶找到了這個體制下的突破點。余額寶并不是阿里自身造就的，它并沒有能力改變整個社會，阿里只是找到了一個工具，用貨幣基金作為突破口，在高利差之間為儲戶找到更高的資金收益。這實現的是資金利差間的套利，根本原因是管制造成的機會，與互聯(lián)網無關。
第二，機會在賬戶，這是現在金融業(yè)的核心、命根子。我們接觸過很多城市的一卡通業(yè)務，幾乎所有業(yè)主的底線都是賬戶歸屬權。運營商初期規(guī)劃進入移動支付領域與銀行博弈了很久，其中核心問題之一就是基本賬戶問題。這個基本賬戶的爭奪就是客戶的爭奪。銀行跟“寶寶”也是在爭奪帳戶。銀行所忌憚的，是騰訊、阿里支付賬戶下的客戶未來可能以其為基本賬戶，這是個關鍵且敏感的問題。當然，成為基本賬戶一定會被納入金融監(jiān)管的。
第三，機會是爭奪客戶入口。這個入口是未來很可能發(fā)展的路徑。入口在哪里呢？入口現在比較集中在支付上。因為資金的套利是短線行為，賬戶爭奪比較敏感，大多企業(yè)不太敢做或者不具備做的實力。互聯(lián)網金融發(fā)展的焦點為什么是在支付上？我個人總結，第一，由于“去中心化”，使得未來企業(yè)可以無限地接近客戶。趨勢來看，C的價值大于B，如果獲得C的成本降低了，有辦法更好地把C聚集在一起，將是非常有價值的。支付是跟獲得C的信息密切相關的。第二，未來，銀行業(yè)個人客戶的價值將高于企業(yè)客戶的價值。個人客戶除了存款、理財和支付業(yè)務，還有很高的貸款業(yè)務價值。如何提供這些服務，精確地分析客戶，訂制適合客戶的服務呢？需要對客戶的行為特別是消費的行為分析，在大數據的基礎上準確地設計產品、精準地營銷。消費行為分析的入口就在支付。從支付著手，很有可能獲得未來的制高點。
當然，還有第四、第五、第N個機會。在我們看來，最適合、最有基礎的就是支付業(yè)務，公司把支付確立為集團戰(zhàn)略發(fā)展方向是非常正確的戰(zhàn)略決策。在支付行業(yè)我們過去是成功的設備提供商；現在，我們的能力已經是國內領先的支付行業(yè)端（特別是商戶／個人端）解決方案提供商；未來，我們的目標是建設國內領先的支付端服務商；同時，我們也在思考和尋求成為支付業(yè)務服務運營商。
第一，作為技術、解決方案、設備提供商，在變革期是非常重要的。思科，在互聯(lián)網興起時代，是互聯(lián)網旗幟性的企業(yè)，現在可能很少人認為思科是互聯(lián)網企業(yè)了。它的市場估值、市場價值在下降了。第二，在變革期，技術提供商是不太可能成為核心領導者的，但很有可能會成為重要的參與者；第三，技術提供商有天然的敏感和信息優(yōu)勢，因為在發(fā)展業(yè)務過程中，假設運營商是主導，運營商之間是有競爭關系的，而作為技術提供商，他是運營商的合作伙伴，具有天然的敏感性和信息優(yōu)勢，是信息的集散地，這是我們的優(yōu)勢；第四，假如技術提供商要轉型成為運營商，或者改變自己在一個價值鏈間的地位，它是擁有最低的試錯成本的，因為它接觸的東西最多，但同時也有可能與最大的金礦擦肩而過。因為在淘金時賣鐵鍬，賺錢是很容易的。這時候踩進去試錯，代價很高，因為放棄現有的東西的代價很大，新的東西又不保證能做好。能大把賺錢的時候不賺，去學別人燒錢，無論是誰可能都很糾結吧。
我們確實有幾個需要思考的地方。比方說，我們一直都是在做行業(yè)客戶，但是現在的趨勢是無限接近直接消費者。過去把B做得很成功的，我們的榜樣華為公司，現在做手機，也想朝C的方向去轉，無限接近C這一部分。未來是一個贏者通吃的社會。做B或做C都可能成功，都會誕生偉大的企業(yè)。只是在B端難度更大，最難的是，如何把這些B端客戶都歸到由你去做，這個規(guī)模要巨大，能力要無限的強。我們把重點放在B還是放在C上是需要及早明確的。
在企業(yè)定位、價值鏈分析、商業(yè)模式確立等戰(zhàn)略方向明確的同時，木桶的短板原理還是繼續(xù)有效的。企業(yè)的執(zhí)行力會決定其是否可以把戰(zhàn)略執(zhí)行到位，決定你真的能走多遠。你那部分的價值，你所產生的貢獻，你的效率，你的品質，你的供應鏈能力，你的成本消耗，還是要做到極致。只有這樣，你在價值鏈中起的作用才不可替代，別人才能真正打開門歡迎你。
企業(yè)未來的模式，應該更多是開放性的、合作性的，是一種“群效應”，企業(yè)抱團前進的可能性會更大。我們過去有合作企業(yè)，但大部分是以供應商或者客戶的甲方乙方方式進行合作，與我們真正形成戰(zhàn)略的、聯(lián)盟的或者很緊密關系的，好像成功案例還不多。我們下屬企業(yè)在過去是絕對控股的企業(yè)，今后的企業(yè)狀態(tài)，很可能是一種多元的股份。我們在這些方面還要有更多實踐。
面對移動互聯(lián)網時代，變化太快，對于我們而言，全部賭上去的時機還沒到。我們在哪一塊能夠做到足夠大，使得我們的產業(yè)以此為核心整體地發(fā)展，我個人認為，還沒有完全出現這樣一個明確的景象。在這種情況下，我認為，還是要放開，積極嘗試和探索。我建議，不要約束各模塊的嘗試，甚至子公司之間也都可以有競爭，我們要放開去做，讓大家去跑。在看清楚格局之前，過多的約束反而不利于我們的發(fā)展。
（注：本文為林建總經理在2014年3月24日集團高層會議上的講話，文章略有刪減。）
